חוזי קריפטו בשוקי חיזוי: קודם האירוע, אחר כך המחיר

עודכן לאחרונה: 2026-10-26

״ביטקוין מעל 100,000 דולר״ אינו תיאור מלא של חוזה. האם המחיר צריך לגעת ברף במהלך חודש, להיסגר מעליו בבורסה מסוימת, או לעבור מדד בשנייה מוגדרת? אלה אירועים שונים. המדריך מציע דף בדיקה עם מספרים סינתטיים, בלי סיפור רווח אישי ובלי המלצה לפוזיציה.

שומרים את כלל ההכרעה

רשמו מזהה וקישור מלאים, מקור מחיר, רף, סימן אי־שוויון, מועד ואזור זמן. בדקו מה קורה כאשר הנתון חסר, הבורסה מושבתת או ההכרעה מתעכבת. גרף ממקור אחר אינו בהכרח הראיה שהחוזה דורש.

גללו הצידה כדי לראות את כל העמודות. במקלדת: העבירו את המיקוד לאזור הטבלה והשתמשו בחיצים.

קראו את הכלל עצמו ואת תיעוד ההכרעה. גם מניית תוצאה ששולמה במלואה יכולה לאבד את כל עלות הרכישה. מבנה תשלום מוגדר אינו מבטל סיכון משמורת, מערכת, נזילות או מחלוקת.

מחשבים כמות מניות לפני שינוי מחיר

בדוגמה סינתטית, 5,000 דולר במחיר 0.50 קונים 10,000 מניות לפני עלויות. מכירת כולן ב־0.53 מניבה 5,300 דולר: רווח גולמי של 300, לא 150. שינוי של שלושה סנטים חל על כל מניה, לא על כל דולר שהושקע. בכניסה של 0.25 אותה השקעה קונה 20,000 מניות, ולכן אותו שינוי שווה 600 דולר. עדיין צריך לבדוק שאפשר לבצע את כל הכמות.

quantity = budget / entry price

gross sale P&L = quantity × (exit price - entry price)

הוסיפו עמלות ועלויות בפועל. אם כבר השתמשתם במחירי הקנייה והמכירה שבוצעו, אל תחסירו את המרווח פעם נוספת. מדריך הפקודות הרשמי מתאר עבודה עם ספר פקודות. עמוד העמלות, שנבדק בתאריך העדכון, מתאר עמלות בחלק מהשווקים; אין כאן הנחת אפס עמלות. בדקו את הפרמטרים של החוזה המסוים. מחיר אמצע, פקודה שלא בוצעה ועסקה שבוצעה אינם אותו נתון.

רפים מקוננים אינם אותו אירוע

נניח שחוזה A משלם כאשר מחיר הסיום מעל 100,000 דולר, ו־B כאשר אותו מחיר מעל 120,000. המקור, הזמן וההגדרה חייבים להתאים. B גורר A, אך לא להפך.

גללו הצידה כדי לראות את כל העמודות. במקלדת: העבירו את המיקוד לאזור הטבלה והשתמשו בחיצים.

במודל עקבי שנותן ל־A הסתברות 0.60 ול־B הסתברות 0.40, ההפרש 0.20 הוא ההסתברות הבלתי מותנית לטווח האמצעי. ההסתברות לטווח הזה בהינתן A היא 0.20 / 0.60 = 33.33%. הפרש מחירי שוק אינו בהכרח ההסתברות האמיתית: יש צדדי ביצוע, עלויות ואי־ודאות במודל.

רף נמוך שמתומחר מתחת לרף גבוה מצדיק בדיקה, לא הכרזה אוטומטית על ארביטראז׳. יש לבדוק כל מצב תשלום, מימון וסדר ביצוע. ״נגיעה עד יום שישי״ ו״מעל הרף בסגירת יום שישי״ אינם חוזים זהים.

אופציה רגילה אינה תשלום בינארי

תשלום אופציית רכש גדל מעבר למחיר המימוש; תשלום בינארי קבוע. אפשר להשתמש במודל ובנתוני אופציות כדי לאמוד התפלגות, אך המחירים משקפים גם הנחות תמחור ופיצוי על סיכון. הם אינם מדידה ישירה של הסתברות בעולם האמיתי. תעדו פקיעה, מחיר פורוורד, היוון, תנודתיות ושיטת חישוב.

באירוע של נגיעה ברף, התפלגות מחיר סופי אינה מספיקה: גם מסלול המחיר ואופן התצפית חשובים. פער בין מסכים אינו הוכחה ליתרון חוזר. אם חסרות הנחות שניתן להצדיק, השאירו את ההשוואה כמחקר.

חוזה ירידה אינו גידור מלא

דוגמה: 0.1 BTC שנרכשו לפי 100,000 דולר, ועוד 1,000 מניות בינאריות ב־0.10 כל אחת. כל מניה משלמת דולר אם מחיר הסיום נמוך מ־90,000. העלות הכוללת היא 10,100 דולר לפני עלויות אחרות.

גללו הצידה כדי לראות את כל העמודות. במקלדת: העבירו את המיקוד לאזור הטבלה והשתמשו בחיצים.

התשלום הבינארי מגיע למדרגה ואינו גדל עם המשך ההפסד בספוט. כלל של נגיעה במקום מחיר סופי משנה את הדוגמה. חוזה ממונף מוסיף מימון, ביטחונות וחיסול, שעשוי לקרות לפני התשלום הבינארי. תשלום עתידי אינו ביטחונות זמינים עכשיו. אין בטבלה יחס גידור מומלץ.

בודקים את התיק השלם

אם YES ו־NO משלימים באותו חוזה מבטיחים בדיוק תוצאה מנצחת אחת, כמויות שוות משלמות את סכום היחידה. 1,000 זוגות בעלות 980 דולר ועוד 10 דולר עלויות משאירים 10 דולר מול תשלום של 1,000. החישוב מניח ששני הצדדים בוצעו ושכלל ההכרעה מתקיים. ביצוע חלקי משאיר חשיפה כיוונית.

שמרו בדף ניסוי מזהים, צילום כללים, זמן ציטוט, כמויות, עומק ועלויות. כתבו גם תרחיש שבו הגידור נכשל או התשלום מתעכב. חוזי BTC, ETH ואירועי בורסה יכולים להגיב לאותו גורם; שלושה סימולים אינם שלושה סיכונים עצמאיים. חישוב Kelly עם הסתברות שהומצאה אינו בסיס להקצאה.

בדקו זכאות למוצר לפני שימוש בזירה. אפשר להשלים את הדף בלי הפקדה או עסקה. מדריך חוזי הבחירות מדגים אותו תהליך על מקורות ראיה אחרים.

ניתוח לימודי, לא ייעוץ פיננסי. כל הפוזיציות המספריות סינתטיות. קישורי התיעוד ישירים, ללא קישור הרשמה שותפי. אין הבטחת תשואה, שיעור עמלה אחיד או יתרון מס.