Обновлено: 2026-10-26
«Биткоин выше $100 000» — неполное описание контракта. Цена должна коснуться уровня за месяц, закрыться выше него на конкретной бирже или превысить индекс в определённую секунду? Выплаты будут разными. Ниже — исследовательский лист с синтетическими расчётами, без личных результатов и рекомендуемой позиции.
Сохраните правило расчёта
Нужны полный вопрос, ссылка и идентификатор, источник цены, порог, знак неравенства, время и часовой пояс. Отдельно выпишите правила отсутствующих данных, остановки площадки, задержек и споров. График с другой биржи не обязательно подтверждает требуемое событие.
Прокрутите таблицу по горизонтали, чтобы увидеть все столбцы. С клавиатуры: перейдите к области таблицы и используйте стрелки.
| Тип вопроса | Требуемое наблюдение | Типичная подмена |
|---|---|---|
| Цена в момент окончания | Указанный индекс в указанное время | Дневной максимум вместо конечной цены |
| Касание до срока | Подходящее наблюдение внутри окна | Позднее падение якобы отменяет состоявшееся касание |
| Решение регулятора | Точное действие и орган из правил | Заявка, одобрение и вступление в силу смешаны |
| Биржевой листинг | Указанное условие допуска или начала торгов | Анонс принимают за фактическое начало торгов |
Читайте сам контракт и документацию о разрешении. Полностью оплаченная доля может потерять всю стоимость покупки. Определённая выплата не устраняет риски хранения, платформы, ликвидности и спорного результата.
Сначала количество долей, затем изменение цены
Синтетический пример: $5 000 по $0.50 покупают 10 000 долей до расходов. Продажа всех по $0.53 даёт $5 300, то есть $300 валовой прибыли, а не $150. Три цента относятся к каждой доле, не к каждому вложенному доллару. При входе $0.25 те же деньги купили бы 20 000 долей, и такое изменение составило бы $600. Возможность исполнить всю величину ещё нужно проверить.
Стоимость покупки равна количеству, умноженному на цену входа. Валовой результат продажи — количество, умноженное на разницу выхода и входа. При расчёте выигравшие доли получают установленную выплату, проигравшие — ноль. Добавляйте фактические комиссии отдельно; если использованы исполненные bid и ask, не вычитайте спред второй раз.
Официальный порядок отправки ордеров описывает работу с CLOB. Страница комиссий, проверенная на дату обновления, предусматривает сборы на части рынков: здесь нет допущения о всеобщих нулевых комиссиях. Проверяйте параметры конкретного рынка и запись исполнения. Средняя котировка, неисполненный лимитный ордер и состоявшаяся сделка — разные данные.
Вложенные пороги: связь есть, тождества нет
Пусть A платит при конечной цене выше $100 000, а B — выше $120 000. Источник и момент наблюдения одинаковы. B означает A, но A не означает B.
Прокрутите таблицу по горизонтали, чтобы увидеть все столбцы. С клавиатуры: перейдите к области таблицы и используйте стрелки.
| Конечная цена | Выплата A | Выплата B | A минус B |
|---|---|---|---|
| Не выше $100 000 | $0 | $0 | $0 |
| Выше $100 000, но не выше $120 000 | $1 | $0 | $1 |
| Выше $120 000 | $1 | $1 | $0 |
Если согласованная модель даёт A вероятность 0.60, а B — 0.40, разность 0.20 является безусловной вероятностью среднего интервала. Его вероятность при условии A равна 0.20/0.60, то есть 33.33%. Разность рыночных цен не обязательно равна истинной вероятности: важны стороны исполнения, расходы и неопределённость модели.
Более низкий порог дешевле высокого — повод проверить правила и стаканы, а не объявить готовый арбитраж. Нужны все состояния выплаты, финансирование и последовательность исполнения. «Касание до пятницы» и «выше уровня на закрытии пятницы» описывают разные множества исходов.
Между опционами и вероятностью нужен явный переход
Выплата call-опциона растёт выше страйка; выплата бинарного контракта фиксирована. Опционная поверхность может стать входом модели распределения, но цены отражают предпосылки оценки и компенсацию риска. Это не прямые измерения вероятности реального события. Укажите форвард, срок, дисконтирование, волатильность и метод.
Для касания барьера распределения конечной цены недостаточно: нужны траектории и правила наблюдения. Модель европейских опционов не обязана правильно оценивать касание. Если дополнительные предпосылки нельзя обосновать, оставьте сравнение исследованием. Разница двух экранов не доказывает устойчивое преимущество.
Бинарная защита не равна полному хеджу
Предположим, куплены 0.1 BTC по $100 000 и 1 000 бинарных долей по $0.10. Каждая платит $1, если конечная цена BTC ниже $90 000. Начальные затраты — $10 100 до прочих расходов.
Прокрутите таблицу по горизонтали, чтобы увидеть все столбцы. С клавиатуры: перейдите к области таблицы и используйте стрелки.
| Цена BTC в конце | Результат спота | Чистый результат бинарной части | Общий результат |
|---|---|---|---|
| $95 000 | -$500 | -$100 | -$600 |
| $85 000 | -$1 500 | +$900 | -$600 |
| $50 000 | -$5 000 | +$900 | -$4 100 |
У бинарной выплаты ступенька: после её срабатывания дальнейший убыток спота не компенсируется сильнее. Условие касания изменило бы строки в зависимости от пути цены. Плечевой perpetual добавляет обеспечение, финансирование и ликвидацию, которая может произойти раньше расчёта бинарного контракта. Будущая выплата не является доступным сейчас залогом. Таблица не задаёт универсального коэффициента хеджирования.
Проверьте портфель целиком
Равные количества взаимодополняющих YES и NO одного контракта дают единичную выплату, если правила гарантируют ровно один выигравший исход. Если 1 000 пар стоят $980, а все расходы — $10, остаток против выплаты $1 000 составляет $10. Это предполагает исполнение обеих сторон и действительное соблюдение условия расчёта. Частичное исполнение оставляет направленный риск; издержки могут поглотить ценовой разрыв.
В бумажном журнале сохраняйте идентификаторы, снимок правил, время котировок, объём, глубину и предел допустимых расходов. Запишите сценарий потери каждой части, включая несработавший хедж и задержку выплаты. Контракты BTC, ETH и биржевых событий могут зависеть от одной рыночной истории: разные тикеры не делают риски независимыми. Расчёт четверти Келли с придуманной вероятностью остаётся необоснованной аллокацией.
Проверяйте доступность конкретного продукта по действующим правилам до использования площадки. Для этого листа не нужны депозит и реальная сделка. Руководство по контрактам на выборы показывает тот же принцип с другими источниками событий.
Учебный анализ, не финансовая рекомендация. Все числовые позиции синтетические. Ссылки ведут прямо к документации, не к партнёрской регистрации. Здесь нет заявлений о проверенной доходности, универсальной комиссии или налоговом преимуществе.